Londoni pénzügyi elemzők szerint valószínű, hogy a jövő héten a másik két nagy hitelminősítőhöz hasonlóan a Moody’s Investors Service is visszaemeli a befektetési ajánlású államadós-osztályzati sávba Magyarországot.
A Moody’s november 4-én, jövő pénteken vizsgálja a magyar szuverén besorolást. A cég idei felülvizsgálati menetrendjében ez lesz a magyar adósosztályzat harmadik, egyben utolsó értékelése.
Az első idei felülvizsgálati időpont március 4-én, a második július 8-án volt, de a Moody’s ezeken a napokon nem jelentett be módosítást.
Jelenleg már csak a Moody’s tatja nem befektetési ajánlású kategóriában a magyar államadós-besorolást “Ba1” – a másik két hitelminősítő módszertanában “BB plusz”-nak megfelelő – osztályzattal. Ez egyetlen fokozattal marad el a befektetésre ajánlott sávtól.
A Standard & Poor’s szeptemberben, a Fitch Ratings – a három nagy nemzetközi hitelminősítő közül elsőként – már májusban átsorolta a befektetési ajánlású sávba a magyar államadósságot. Mindkét cég “BBB mínusz” osztályzattal tartja nyilván a hosszú futamidejű magyar szuverén devizaadósságot; ez a besorolás a befektetésre ajánlott kategória alapszintje.
Az S&P és a Fitch lépése azt jelenti, hogy az intézményi befektetők szempontjából Magyarország már most is befektetésre ajánlott szuverén adós, annak ellenére, hogy a Moody’s az idén még nem jelentett be hasonló felminősítést. A nemzetközi gyakorlat alapján ugyanis a befektetési társaságok általában két hitelminősítő osztályzatát veszik figyelembe annak meghatározásához, hogy egy adott szuverén vagy kereskedelmi adós besorolását befektetésre ajánlottnak tekintik-e, vagy sem.
A Moody’s azonban tavaly november óta felminősítés lehetőségére utaló pozitív kilátást tart érvényben a magyar osztályzatra, és a londoni elemzői közösség nem zárja ki, hogy a jövő héten ez a cég is visszaemeli a magyar besorolást a befektetési ajánlású sávba, az egyes osztályzati kilátások kifutási ideje ugyanis a nemzetközi hitelminősítői gyakorlatban átlagosan 12-18 hónap.
A Morgan Stanley globális pénzügyi szolgáltató csoport londoni befektetési részlegének felzárkózó piacokkal foglalkozó elemzői pénteken összeállított heti előrejelzésükben valószínűnek nevezték, hogy a Moody’s jövő pénteken befektetési besorolást ad a magyar államadósságra.
A ház londoni elemzői is kiemelték, hogy a Moody’s már egy éve pozitív kilátással tartja nyilván a magyar adósosztályzatot. Hangsúlyozták: a magyar gazdaság javuló makromutatói is erőteljesen arra vallanak, hogy a Moody’s a jövő heti felülvizsgálati időpontban a magyar államadós-osztályzat javítása mellett dönt.
A Morgan Stanley elemzői felidézik, hogy a Moody’s a nyáron több magyar bankot már felminősített.
A hitelminősítő júliusban a K&H Bank, az Erste Bank Hungary, a Budapest Bank és az MKB különböző besorolásai javította, miután magasabbra sorolta a magyar gazdaság makroprofil-minősítését is.
A magyar gazdaság makroprofil-megítélésének javítása a Moody’s akkori indoklása szerint tükrözi a magyar bankok működési környezetének javulását, különös tekintettel a hitelkereslet fokozatos élénkülésére.
A Moody’s nem sokkal korábban az egész magyar bankszektor kilátását is pozitívra javította az addigi stabilról, azzal indokolva a lépést, hogy a javuló magyarországi működési környezet valószínűleg jót tesz a bankok eszközminőségének és tőkehelyzetének, és a szektor ismét nyereségessé válhat.
E döntéséhez fűzött elemzésében a hitelminősítő kiemelte azt is, hogy a devizaalapú hitelek tavalyi átváltása jelentős eszközminőségi kockázatokat távolított el a rendszerből.
